Aksje Alternativer Matematikk

Financial Math FMOptions De grunnleggende handler av handlede aksjeopsjoner (amerikansk stil) Rediger Disse handler er beskrevet fra en spekulator. Hvis de kombineres med andre stillinger, kan de også brukes til sikring. En opsjonskontrakt i amerikanske markeder representerer vanligvis 100 aksjer av den underliggende sikkerheten. 1 Langt anrop Rediger Utbetaling fra å kjøpe en samtale. En handelsmann som tror at en aksjekurs vil øke, kan kjøpe rett til å kjøpe aksjene. som kalles et anropsalternativ, i stedet for bare å kjøpe aksjen selv. Han ville ikke ha noen forpliktelse til å kjøpe aksjene, bare rett til å gjøre det til utløpsdatoen. Hvis aksjekursen ved utløp er over utøvelseskursen med mer enn premieprisen (pris), vil han tjene penger. Hvis aksjekursen ved utløpet er lavere enn utøvelseskursen, vil han la samtalekontrakten utløpe siden den er verdiløs, og bare miste premiebeløpet. En næringsdrivende kan kjøpe opsjonen i stedet for aksjer, for for samme beløp kan han styre et mye større antall aksjer. La Samtalen (K, T) være premien betalt for et anropsalternativ med utløsningspris K og utløpstid T, la S T være aksjekursen på tidspunktet T og la jeg være den risikofrie effektive renten. Anropsinnehaverens fortjeneste per enhet er Langsett Rediger Payoff fra å kjøpe et sett. En næringsdrivende som tror at en aksjekurs vil redusere, kan kjøpe rett til å selge aksjen til en fast pris, en salgsopsjon. Han er ikke forpliktet til å selge aksjen, men har rett til å gjøre det til utløpsdatoen. Hvis aksjekursen ved utløp er under utøvelseskursen med mer enn premie betalt, vil han tjene penger. Hvis aksjekursen ved utløp er over utøvelseskursen, vil han la kontrakten utgå verdiløs og bare miste premien betalt. Salgsopsjonenes resultat per enhet er Korttall Rediger utbetaling fra å skrive en samtale. En handelsmann som tror at en aksjekurs vil redusere, kan selge aksjen kort eller i stedet selge eller skrive en samtale. Selgeren som selger et anrop, har en forpliktelse til å selge aksjen til anropskjøperen ved kjøperen. Hvis aksjekursen senker, vil kortkjøpsposisjonen gi et overskudd i premiebeløpet. Hvis aksjekursen øker over utøvelseskursen med mer enn premiebeløpet, vil den korte miste penger, med det potensielle tapet ubegrenset. Overskuddet til forfatteren av et anropsalternativ er Short put Edit Payoff fra å skrive et sett. En handelsmann som tror at en aksjekurs vil øke, kan kjøpe aksjene eller i stedet selge eller skrive et sett. Selgeren som selger et puts, har en forpliktelse til å kjøpe aksjene fra putkjøperen på put-buyer-alternativet. Hvis aksjekursen ved utløp er over utnyttelseskursen, vil den korte puteposisjonen gi et overskudd i premiebeløpet. Hvis aksjekursen ved utløp er under utøvelseskursen med mer enn premiebeløpet, vil næringsdrivende miste penger, med det potensielle tapet opp til fullverdien av aksjen. En referanseindeks for utførelse av en kontant sikret kortsettingsposisjon er CBOE SampP 500 PutWrite Index (ticker PUT). Overskuddets overskudd er Put (K, T) (1i) ampS gtK, - (K-S) Put (K, T) (1i) ampS ltK. end høyre. Vi kan også skrive dette som europeisk alternativ. Rediger Et europeisk alternativ kan kun utøves ved utløpsdatoen for opsjonen, dvs. på et enkelt forhåndsdefinert tidspunkt. Amerikansk alternativ Rediger Et amerikansk alternativ kan derimot utøves når som helst før utløpsdatoen. Bermudan alternativ Rediger Et Bermudan alternativ er et alternativ der kjøperen har rett til å trene på et sett (alltid diskret avstand) antall ganger. Dette er mellomliggende mellom et europeisk alternativ som tillater trening på en gang, nemlig utløp og et amerikansk alternativ, noe som tillater trening når som helst (navnet er en ordspill: Bermuda er mellom Amerika og Europa). Minibank: Ved-pengene-rediger Et alternativ er for pengene hvis strykingsprisen er det samme som spotprisen på den underliggende sikkerheten som alternativet er skrevet på. Et alternativ for pengene har ingen egenverdi, bare tidsverdi. ITM: In-the-money Rediger Et alternativ for pengene har positiv egenverdi samt tidsverdi. Et anropsalternativ er i-pengene når løpskursen er under spotprisen. Et put-alternativ er i-pengene når strekkprisen er over spotprisen. OTM: Out-of-the-Money Rediger Et alternativ for utvalgt penger har ingen egenverdi. Et anropsmulighet er ubetydelig når strekkprisen er over spotprisen på den underliggende sikkerheten. Et puteringsalternativ er utenom penger når strekkprisen er under spotprisen. 1 Eksempel Rediger Brian kjøper et anropsalternativ på XYZ til en aksjekurs på 10 aksjer. Hvis på utløpsdatoen er aksjekursen 12 alternativet er In-the-money. Brian vil utøve sin mulighet til å kjøpe på 10 per aksje. Hvis aksjekursen er 10 er alternativet At-the-money. Til slutt, hvis aktiekursen er 8, er alternativet Ut-av-pengene. Han vil ikke utøve sin mulighet som nå er verdiløs. Payoffs og fortjeneste fra å kjøpe aksjer og skrive en samtale. Et dekket kall er en finansmarkedet transaksjon der selgeren av anropsopsjoner eier tilsvarende beløp av det underliggende instrumentet, for eksempel aksjer i aksjer eller andre verdipapirer. Hvis handelsmannen kjøper det underliggende instrumentet samtidig som han selger anropet, blir strategien ofte kalt en buy-write-strategi. I likevekt har strategien samme payoffs som å skrive et put-alternativ. Naked writing DividendsUsing quotThe Greeksquot Å forstå alternativer Prøver å forutsi hva som vil skje med prisen på et enkelt alternativ eller en posisjon som involverer flere alternativer ettersom markedsendringene kan være et vanskelig oppdrag. Fordi opsjonsprisen ikke alltid ser ut til å flytte sammen med prisen på den underliggende eiendelen. Det er viktig å forstå hvilke faktorer som bidrar til bevegelsen i prisen på et alternativ, og hvilken effekt de har. Alternativhandlere refererer ofte til deltaet. gamma. vega og theta av deres opsjonsstillinger. Samlet sett er disse begrepene kjent som grekerne, og de gir en måte å måle følsomheten til en opsjonspris til kvantifiserbare faktorer. Disse begrepene kan virke forvirrende og skremmende for nye opsjonshandlere, men grusene refererer til enkle konsepter som kan hjelpe deg bedre å forstå risikoen og potensiell belønning for en alternativposisjon. Finne verdier for grekerne Først bør du forstå at tallene gitt for hver av grekerne er strengt teoretiske. Det betyr at verdiene projiseres basert på matematiske modeller. Mesteparten av informasjonen du trenger for å handle alternativer - som budet. spør og siste priser, volum og åpen interesse - er faktuelle data mottatt fra de ulike opsjonsutvekslingene og distribuert av datatjenesten og eller meglerfirmaet. Men grekerne kan ikke bare bli sett opp i dine daglige valgbord. De må beregnes, og nøyaktigheten deres er bare like god som modellen som ble brukt til å beregne dem. For å få dem, trenger du tilgang til en datastyrt løsning som beregner dem for deg. Alle de beste kommersielle alternativanalysepakkene vil gjøre dette, og noen av de bedre meglerhusene som spesialiserer seg på alternativer (OptionVue amp Optionstar) gir også denne informasjonen. Selvfølgelig kan du lære matematikken og beregne grekerne for hånd for hvert alternativ. Men gitt det store antallet tilgjengelige alternativer og tidsbegrensninger, ville det være urealistisk. Nedenfor er en matrise som viser alle tilgjengelige alternativer fra desember, januar og april 2005, for en aksje som for tiden handler på 60. Den er formatert for å vise markedsprisen. delta, gamma, theta og vega for hvert alternativ. Når vi diskuterer hva hver av grekerne betyr, kan du henvise til denne illustrasjonen for å hjelpe deg å forstå konseptene. Den øverste delen viser anropsalternativene. med put-alternativene i nedre delen. Legg merke til at strike-prisene er oppført vertikalt på venstre side, med gulrot (gt) som indikerer at 60 strike-prisen er for pengene. Out-of-the-money alternativer er de over 60 for anropene og under 60 for putsene. mens alternativene for pengene er under 60 for anropene og over 60 for putene. Når du flytter fra venstre til høyre, øker tiden som gjenstår i alternativets levetid gjennom desember, januar og april. Det faktiske antall dager igjen til utløpet vises i parentes i kolonneoverskriften for hver måned. Delta-, gamma-, theta - og vega-tallene som er vist ovenfor, er normalisert for dollar. For å normalisere grekerne for dollar, multipliserer du dem bare ved kontraktsmultiplikatoren av alternativet. Kontraktsmultiplikatoren vil være 100 (aksjer) for de fleste opsjoner. Hvordan de forskjellige grekerne beveger seg når forholdene endres, avhenger av hvor langt strekkprisen er fra den faktiske prisen på aksjen og hvor mye tid som er igjen til utløpet. Som underliggende aksjekursendringer - Delta og Gamma Delta måler sensitiviteten til en opsjons teoretisk verdi til en endring i prisen på den underliggende eiendelen. Det er normalt representert som et tall mellom minus ett og ett, og det indikerer hvor mye verdien av et alternativ bør endres når prisen på den underliggende aksjen stiger med en dollar. Som en alternativ konvensjon kan deltaet også vises som en verdi mellom -100 og 100 for å vise den totale dollarns følsomheten på verdien 1, som består av 100 aksjer av underliggende. Så de normaliserte deltakerne over viser den faktiske dollarbeløpet du vil få eller tape. For eksempel, hvis du eide 60 desember satt med et delta på -45,2, bør du miste 45,20 dersom aksjekursen øker med en dollar. Anropsalternativer har positive deltager og put-alternativer har negative deltaker. Alternativer for pengene har vanligvis deltakerer på rundt 50. Dyp-i-pengene-alternativene kan ha et delta på 80 eller høyere, mens utvalgt alternativer har deltaer så små som 20 eller mindre. Etter hvert som aksjekursen beveger seg, vil deltaet endres ettersom opsjonen blir ytterligere inn-eller ut-av-pengene. Når et aksjeopsjon blir veldig dypt i penger (delta nær 100), vil det begynne å handle som aksjene, og flytte nesten dollar for dollar med aksjekursen. I mellomtiden vil det ikke flytte mye i absolutt dollar. Delta er også et svært viktig nummer å vurdere når man bygger kombinasjonsposisjoner. Siden delta er en så viktig faktor, er opsjonshandlere også interessert i hvordan delta kan endres etter hvert som aksjekursen beveger seg. Gamma måler endringsraten i deltaet for hver enkeltpunktsøkning i den underliggende aktiva. Det er et verdifullt verktøy for å hjelpe deg med å prognose endringer i deltaet til et alternativ eller en samlet posisjon. Gamma blir større for alternativene, og blir gradvis lavere for både inn - og ut-av-pengene-alternativene. I motsetning til delta er gamma alltid positivt for både samtaler og setter. (For videre lesing på posisjon delta, se artikkelen: Going Beyond Simple Delta, Forståelse Posisjon Delta.) Endringer i volatilitet og passasjen av Time - Theta og Vega Theta er et mål på tidspunktet forfall av et alternativ, dollarn beløpet som et alternativ vil miste hver dag på grunn av tidens gang. For alternativer for penger, øker theta som et alternativ nærmer seg utløpsdatoen. For inn - og ut-av-pengene-alternativer, reduseres theta som et alternativ nærmer seg utløpet. Theta er et av de viktigste konseptene for en begynnelsesopsjonskunder å forstå, fordi det forklarer effekten av tid på premien av alternativene som er kjøpt eller solgt. Jo lengre tid du går, desto mindre blir forfallet for et alternativ. Hvis du vil eie et alternativ, er det fordelaktig å kjøpe langsiktige kontrakter. Hvis du vil ha en strategi som fortjener tidshorisont, så vil du kortlegge kortere valgmuligheter, slik at tapet i verdi på grunn av tid skjer raskt. Den endelige gresken vi skal se på er vega. Mange mennesker forvirrer vega og volatilitet. Volatilitet måler svingninger i den underliggende eiendelen. Vega måler sensitiviteten til prisen på et alternativ til endringer i volatilitet. En endring i volatiliteten påvirker begge samtalene og setter på samme måte. En økning i volatiliteten vil øke prisene på alle opsjoner på en eiendel, og en reduksjon i volatiliteten fører til at alle alternativene reduseres i verdi. Men hvert enkelt alternativ har sin egen vega og vil reagere på volatilitet endres litt annerledes. Effekten av endringer i volatiliteten er større for pengene-alternativer enn det som er for alternativene for inn - eller ut-av-pengene. Mens vega påvirker samtaler og legger på samme måte, synes det å påvirke samtaler mer enn setter. Kanskje på grunn av forventning om markedsvekst over tid, er denne effekten mer uttalt for langsiktige alternativer som LEAPS. Bruke grekerne til å forstå kombinasjonshandler I tillegg til å få grekerne på individuelle alternativer, kan du også få dem til stillinger som kombinerer flere alternativer. Dette kan hjelpe deg med å kvantifisere de ulike risikoene for enhver handel du vurderer, uansett hvor komplisert. Siden opsjonsstillinger har en rekke risikoeksponeringer, og disse risikoene varierer dramatisk over tid og med markedsbevegelser, er det viktig å ha en enkel måte å forstå dem på. Nedenfor er en risikogradi som viser den sannsynlige profittbeløpet av et vertikalt debet spredt som kombinerer 10 lange 60 januar samtaler med 10 korte 65 januar samt 17.5 samtaler. Den horisontale akse viser forskjellige priser på XYZ Corp-aksjen, mens den vertikale akse viser overskuddsposisjonen til stillingen. Aksjene handler for tiden på 60 (ved loddrett). Den stiplede linjen viser hvordan stillingen ser ut i dag, den stiplede linjen viser stillingen i 30 dager, og den solide linjen viser hvordan stillingen vil se ut på januar utløpsdag. Det er åpenbart at dette er en bullish posisjon (faktisk blir det ofte kalt et oksekallspred) og vil bli plassert bare hvis du forventer at aksjen går opp i pris. Grekerne lar deg se hvor følsom posisjonen er å forandre i aksjekurs, volatilitet og tid. Den midtre (stiplede) 30-dagers linjen, halvveis mellom i dag og januar utløpsdato, er valgt, og tabellen under grafen viser hva den forutsagte profitloss, delta, gamma, theta og vega for stillingen vil da være. Konklusjon Grekerne bidrar til å gi viktige målinger av opsjonsposisjoner risiko og potensielle fordeler. Når du har en klar forståelse av det grunnleggende, kan du begynne å bruke dette på dine nåværende strategier. Det er ikke nok å bare kjenne den totale risikokapitalen i en opsjonsstilling. For å forstå sannsynligheten for handel med penger, er det viktig å kunne avgjøre en rekke risikoeksponeringsmålinger. (For ytterligere å lese om valgprispåvirkning, se artikkelen: Bli kjent med grekerne.) Siden forholdene er i stadig endring, gir grekerne handelsmenn et middel til å bestemme hvor følsom en bestemt handel er for prisvekst, volatilitetsfluktuasjoner og tidsgang. Kombinere en forståelse av grekerne med de kraftige innsiktene som gir risikograver, kan hjelpe deg med å ta alternativhandel til et annet nivå. Artikkel 50 er en klausul i EU-traktaten som skisserer trinnene et medlemsland må ta for å forlate EU. Britain. Beta er et mål for volatiliteten, eller systematisk risiko, av en sikkerhet eller en portefølje i forhold til markedet som helhet. En type skatt belastet kapitalgevinster pådratt av enkeltpersoner og selskaper. Kapitalgevinst er fortjenesten som en investor. En ordre om å kjøpe en sikkerhet til eller under en spesifisert pris. En kjøpsgrenseordre tillater handelsmenn og investorer å spesifisere. En IRS-regelen (Internal Revenue Service) som tillater straffefri uttak fra en IRA-konto. Regelen krever at alt du trenger å vite om aksjeopsjoner Hvis du er med i et selskap eller har blitt tilbudt aksjeopsjoner på din nåværende jobb, er det noen ting du bør forstå om aksjeopsjoner hvis du vil forhandle effektivt. Kompleksiteten til en medfølgende Arbeidsaktieplan og formaliteten til et aksjeopsjonstilbud kan være off-putting. Men du trenger ikke å vite mye for å være effektiv i opsjonsopsjoner. Hvis du har kommandoen over hvor mange alternativer som er verdt, hva er rettferdig når det gjelder opsjonsbeløp, typen av nøkkelord, potensiell skatteforpliktelse og kraften til nå, vil du bli posisjonert for å få den beste avtalen du kan. Forstå matte Først må du først se på alternativene selv. Aksjeopsjonene kan ikke forstås uten å kjenne hele fraksjonen - det vil si at alternativene som tilbys til deg, er telleren i en brøkdel. Kunnskap om hele fraksjonen (teller og nevner) er utgangspunktet for å vurdere et aksjeopsjon. For å være eksplisitt, har 3000 aksjeopsjoner i et selskap med 30.000 aksjer totalt 10. Så, hvis du blir tilbudt 200 aksjeopsjoner i et selskap med 30 millioner aksjer, er det fint, men det kan ikke være alt det lønnsomt. Her igjen er verdien av aksjene den ultimate determinant of value, men du kan ikke skille for mye av alt basert på det røde antallet alternativer (telleren alene). Vet hva som er rettferdig De fleste selskaper etablerer akseptable aksjeopsjonsgrenser for visse stillinger og tilhørende lønninger. Hva er rekkevidden for posisjonen din og hvor befinner du deg i det området Hva ville det ta å komme over rekkevidden Hvis svaret ikke er mulig, får du tilbud om en rekke alternativer utenfor det forhåndsbestemte området, trykk på lønn som en forhandlingsløsning teknikk. Uansett, søk det som er rettferdig og passende til stillingen. Hvis du vurderer en utøvende stilling hos et selskap med eksisterende innledende investorer, vær oppmerksom på at selskapet også må støtte en konsernsjef, tre vd og fem til sju styremedlemmer med opsjonsopsjoner fra aksjeopsjonsbassenget. Selv om omstendighetene varierer mye for å påvirke det riktige antallet opsjoner som er knyttet til en lederstilling, er den generelle konsensus for ulike stillinger følgende: Konsernsjef - Valgmottak på 4 til 8 VP-er - Valg av 2 til 3 CFO - Valg av 1 til 3 styremedlemmer - Valg av 12 eller mindre grunnlegger CEOs med aksjer eller andre spesielle fakta kan påvirke disse tallene og alle generaliseringer er farlige. Den riktige mengden for enhver situasjon er, og bør være, fokus for en del diskusjon. Forstå nøkkelvilkårene Nøkkelbegrepene med aksjeopsjoner relaterer seg til prisen og opptjeningen av opsjonene. Hva prisen er, kan være relativt grei mens prisen er bestemt ikke. Mer om det i et øyeblikk. Vesting betyr at du tjener rett til å kjøpe opsjonene over en periode. Din høyre vesker over tid. For eksempel, hvis aksjeopsjonen angir at du får 1000 aksjeopsjoner prissatt til 1,00 med en opsjonsperiode på fire år, kan du kjøpe 250 aksjer årlig i fire år. Du trenger ikke å kjøpe dem da, men du har rett til å kjøpe dem da. Hvis du er i ansettelsesselskapets ansatt, kan du ha rett til å kjøpe de innvilgede opsjonene i løpet av 5, 7 eller 10 år. Du bør vite fortjenesteplanen og hvor lenge du kan kjøpe dine faste alternativer. Prisen på et aksjeopsjoner er en annen sak. Aksjeopsjoner er utformet og ment av de fleste selskaper å være verdiløs på dagen de er gitt, slik at de ikke oppretter en skattepliktig hendelse i øynene til Internal Revenue Service. Hvis du ble tildelt 1000 aksjer priset til 2,00, for eksempel når den virkelige markedsverdi var virkelig 5,00 per aksje - I. R.S. ser forskjellen på 3.000 som skattepliktig inntekt. Så den virkelige markedsverdien av opsjonen på tilskuddsdagen er viktig. (Det er derfor de fleste opsjonsskandaler relaterer seg til å dele alternativene for å skjule inntektseffekten av å gi opsjoner som er priset lavere enn rettferdig markedsverdi). Men hvordan bestemmer man den rettferdige markedsverdien av et privat selskapsopsjonsalternativ som per definisjon ikke er solgt i et åpent eller effektivt aksjemarked. Det kan være vanskelig å gjøre det bra, og noen spesialitetsfinansieringsfirmaer eksisterer nesten utelukkende for å gi det svaret mot et gebyr. I alle fall må dine spørsmål være orientert til tidspunktet og kilden til verdsettelsen. Husk om alternativene er priset feil, vil du personlig skylde skattene. Den I. R.S. forbeholder seg retten til 2020 etterpå på denne prisbegivenheten. Selskapet vil også være ansvarlig for feil prising. Det du trenger å bestemme er at det ble gjort en profesjonell innsats for å riktig prise alternativene. For en offentlig ansatt som mottar opsjoner, er dette mye enklere fordi prisfastsettelsen er bestemt av sluttkursen på aksjen på opsjonsdato. Vær klar til å betale skatten Prinsippet underliggende aksjeopsjonsverdi er at du vil kunne kjøpe aksjene i fremtiden til dagens lavere pris. Og ja, når du faktisk kjøper opsjonen eller utøver den, er du ansvarlig for skatter knyttet til profittinntektene. Så hvis du utøver 250 aksjer til 1 ved å kjøpe opsjonen for en aksje som er verdt 5 per aksje, er inntekten din ut fra et skattemessig syn på 1.000 fortjenestetall fra de 4 overskuddene per aksje. Dette gjelder selv om du ikke snu og selger disse aksjene så snart du kjøper dem. Det er mange fortellinger om folk som kjøper aksjer på 1 når det er verdt 5 og venter på å selge aksjene, bare for å selge til 3 per aksje. I dette eksemplet fastsettes skatten av papirresultatet uavhengig av det faktiske resultatet. Betyr dette at du bør selge alternativet på dagen du trener det. For de fleste er det korte svaret ja. I alle fall bør man forstå den skattepliktige hendelsen og ansvaret. Og vær klar til å betale. Vær oppmerksom på øyeblikket Hvis alternativene dine blir mer verdifulle over tid, vil morgendagens alternativer bli mindre og vanskeligere for deg å få mer av som et resultat. Så øyeblikket for å få aksjeopsjoner er alltid nå. Tomorrows alternativer bør være, hvis ting går bra, høyere priset. Det vil bli færre å gi bort fordi den opprinnelige mengden aksjer avsatt for opsjonsbidrag har en tendens til å redusere over tid. Ja, selskapet kunne rett og slett bare utstede eller skape flere aksjer for opsjonsbidrag, men du må innse at det gjør at verdien av alle eksisterende aksjer reduseres. Og husk at de som trenger å støtte tilleggsaksjene, er aksjonærene som faktisk vil bli skadet av nedgangen i aksjeverdi. Det korte svaret er at alle handler i deres økonomiske selvinteresser, og som alternativer blir mer verdifulle, blir de vanskeligere for de ansatte å få. Aksjeopsjoner har vært en betydelig rikdomskilde for de ansatte i mange selskaper. For de fleste er de et bultfelt hvis ikke en tilsynelatende kompleks. Men gitt pengene på spill, å ha en fungerende forståelse av problemene og dynamikken er vel verdt tiden. Mer fra VC i DC: Utøvelse av aksjeopsjoner Å utøve et aksjeopsjon betyr at du kjøper emittentrsquos-aksjene til den prisen som er angitt av opsjonen (stipendpris), uansett stockrsquos-prisen på det tidspunktet du utøver alternativet. Se om aksjeopsjoner for mer informasjon. Tips: Å utøve aksjeopsjoner er en sofistikert og noen ganger komplisert transaksjon. Skatteimplikasjonene kan variere mye, bør du konsultere en skatterådgiver før du utøver aksjeopsjoner. Valg når du utøve aksjeopsjoner Vanligvis har du flere valg når du utøver dine opptjente aksjeopsjoner: Hold dine aksjeopsjoner Hvis du tror at aksjekursen vil stige over tid, kan du dra nytte av opsjonens langsiktige natur og vente til utøve dem til markedsprisen på utstederen overstiger stipendprisen din, og du føler at du er klar til å utøve aksjeopsjoner. Bare husk at aksjeopsjoner utløper etter en periode. Aksjeopsjoner har ingen verdi etter at de utløper. Fordelene med denne tilnærmingen er: yoursquoll forsinker eventuelle skattepåvirkninger til du utøver aksjeopsjoner, og potensiell takknemlighet for aksjen, og dermed utvide gevinsten når du trener dem. Initier en utøvelses-og-hold-transaksjon (cash-for-stock) Tren dine aksjeopsjoner for å kjøpe aksjer i firmaets aksjer og hold deretter aksjen. Avhengig av typen av opsjonen kan det hende du må sette inn penger eller låne på margin ved hjelp av andre verdipapirer i din Fidelity-konto som sikkerhet for å betale opsjonsprisen, meglerprovisjonene og eventuelle gebyrer og avgifter (hvis du er godkjent for margin). Fordelene ved denne tilnærmingen er: fordelene med aksjeeierskap i bedriften din (inkludert eventuelle utbytte) potensiell prisvurdering av prisen på selskapets stamaktie. Initier en utøvelses-og-selg-til-dekningstransaksjon Tren dine aksjeopsjoner for å kjøpe aksjer i selskapets aksjer, så selg akkurat nok av selskapets aksjer (samtidig) for å dekke aksjeopsjonskostnadene, skatter og meglerprovisjoner og avgifter. Provenuet du mottar fra en utøvelses-og-selg-til-dekningstransaksjon vil være aksjer på lager. Du kan få et restbeløp i kontanter. Fordelene ved denne tilnærmingen er: fordelene med aksjeeierskap i bedriften din (inkludert eventuelle utbytte) potensiell prisvurdering av prisen på selskapets stamaktie. muligheten til å dekke aksjeopsjonskostnader, skatt og meglerprovisjoner og eventuelle gebyrer med fortjeneste fra salget. Starte en trenings-og-selgstransaksjon (kontantløs) Med denne transaksjonen, som kun er tilgjengelig fra Fidelity dersom aksjeopsjonsplanen din forvaltes av Fidelity, kan du utøve aksjeopsjonen din til å kjøpe aksjeselskapet ditt og selge de oppkjøpte aksjene samtidig tid uten å bruke egne penger. Provenuet du mottar fra en utøvelses-og-selgstransaksjon, er lik den virkelige markedsverdien av aksjen minus stipendprisen og obligatorisk skattefradrag og meglerprovisjon og eventuelle gebyrer (din gevinst). Fordelene med denne tilnærmingen er: kontanter (utbyttet fra treningen) muligheten til å bruke provenyet til å diversifisere investeringene i porteføljen din gjennom din Fidelity-konto. Tips: Kjenn utløpsdatoen for aksjeopsjoner. Når de utløper, har de ingen verdi. Eksempel på et incentivaksjonsopsjon Øvelse Diskvalifiserende disposisjon ndash Aksjer solgt før angitt ventetid Antall opsjoner: 100 Grantpris: 10 Virkelig markedsverdi ved utøvelse: 50 Virkelig markedsverdi ved salg: 70 Handelstype: Tren og hold 50 Når aksjeopsjoner vest den 1. januar, bestemmer du deg for å utøve dine aksjer. Aksjekursen er 50. Dine aksjeopsjoner koster 1000 (100 aksjeopsjoner x 10 stipendpris). Du betaler aksjeopsjonskostnaden (1000) til arbeidsgiveren din og mottar 100 aksjer i meglerkontoen din. 1. juni er aksjekursen 70. Du selger 100 aksjer til gjeldende markedsverdi. Når du selger aksjer som er mottatt gjennom en aksjeopsjonstransaksjon, må du: Informer din arbeidsgiver (dette skaper en diskvalifiserende disposisjon) Betal vanlig inntektsskatt på forskjellen mellom tilskuddskursen (10) og full markedsverdi på tidspunktet for trening ( 50). I dette eksemplet, 40 a, eller 4000. Betal kapitalgevinster skatt på forskjellen mellom den fulde markedsverdi på tidspunktet for utøvelsen (50) og salgsprisen (70). I dette eksemplet, 20 a share, eller 2000. Hvis du hadde ventet å selge aksjeopsjoner i mer enn ett år etter at aksjeopsjonene ble utøvd og to år etter tildelingsdagen, ville du betale kapitalgevinster, i stedet for vanlig inntekt, på forskjellen mellom tildelingspris og salgspris. Neste skritt